Analyser l’entreprise. Pas seulement son cours.
Une méthode d’investissement fondée sur l’analyse fondamentale, la recherche d’avantages compétitifs durables et l’étude approfondie des états financiers.
L’objectif : identifier des entreprises capables de créer de la valeur sur le long terme et disposer d’un cadre cohérent pour savoir quoi analyser, quand acheter et quand vendre.
compétitif
financiers
long terme
Ce que nous cherchons avant d’acheter une action
L’évolution du cours intervient dans la décision, mais elle vient après l’analyse de l’entreprise elle-même.
Comprendre l’activité
Savoir précisément comment l’entreprise gagne de l’argent, qui sont ses clients et ce qui soutient son activité.
Identifier son avantage
Rechercher ce qui lui permet de résister à la concurrence et de maintenir sa rentabilité dans le temps.
Vérifier les chiffres
Étudier rentabilité, dette, marges, trésorerie et utilisation du capital sur plusieurs années.
Évaluer le prix
Mettre la qualité de l’entreprise en relation avec sa croissance et la valorisation demandée par le marché.
Trois documents racontent presque toute l’histoire financière.
Une entreprise peut afficher une belle croissance tout en fragilisant son bilan ou en consommant énormément de cash.
C’est pourquoi la méthode WSI croise systématiquement le compte de résultat, le bilan et les flux de trésorerie.
Compte de résultat
Revenus, marges, charges, résultat d’exploitation et bénéfices.
Bilan
Actifs, dettes, capitaux propres et solidité financière.
Trésorerie
Cash généré, investissements et rémunération des actionnaires.
La méthode complète réunit l’ensemble de ces analyses dans un cadre unique.
Sélection des entreprises, lecture des états financiers, notation WSI, valorisation, achat, vente et construction du portefeuille.